Ах, криптовалютные хедж-фонды — эти загадочные звери финансового мира, появившиеся в последние пару лет словно грибы после дождя. Кто-то скажет: «Ну наконец-то, у меня теперь есть шанс разбогатеть, не выходя из пижамы!» А кто-то вспомнит классический анекдот про инвестора: «Вложил деньги в фонд — они выросли! Правда, только у меня на лбу от удивления».
Но давайте смотреть правде в глаза: если раньше хедж-фонды были как опытные йоги — балансировали между длинными и короткими позициями, чтобы оставаться нейтральными к рынку, то криптофондов это почти не касается. Они предпочитают ставить на длинную дистанцию и надеяться, что биткоин не превратится в цифровую тыкву.
В своих заметках я решил провести настоящую археологическую экспедицию по миру криптовалютных индексных фондов. Это такие веселые ребята, которые пытаются повторить средние ценовые движения группы монет — как школьник списывает домашнее задание у соседа. Только здесь в роли соседей выступают индексы типа S&P 500 или DJIA.
Классика жанра! И вот я взял данные с Coinmarketcap — кладезь информации о ценах и капитализации с 2013 по 2018 год — и начал раскапывать, кто же там на самом деле выигрывал гонку за инвестиционным долларом.
Представьте себе: вы решили вложить сто тысяч долларов. Но не просто так, а чтобы купить долю во всем криптомире пропорционально рыночной капитализации каждой монеты. Если биткоин стоит 80 миллиардов долларов на рынке (а Bananacoin – всего лишь смешные 15 миллиардов), то ваша корзина будет забита биткоинами почти под завязку, а Bananacoin с Dentacoin будут играть роль приправы к основному блюду.
Да-да, Dentacoin существует! В мире крипты даже зубная паста может иметь собственный токен — шутка ли!
Я написал Python-скрипт (да-да, тот самый язык программирования для ленивых гениев), который отслеживал цены и капитализацию всех этих монет каждый день с апреля 2013 года до сегодняшнего дня.
Это было похоже на попытку одновременно следить за сотней котов в одной комнате — шумно и непредсказуемо. Некоторые монеты вспыхивали ярко и быстро исчезали так же стремительно — словно вечеринки у вас дома после того, как вы сказали «нет» соседям.
Теперь представьте себя инвестором начала 2014 года: вы вкладываете деньги в индексный фонд из криптовалют с надеждой получить стабильный доход. Но тут возникает вопрос: а что если бы вы просто купили биткоин? Ведь он был первопроходцем рынка и чаще всего играл роль капитана корабля среди остальных цифровых пиратов.
Графики эффективности инвестиций показывают довольно забавную картину: иногда индексные фонды выглядят как стадо овец на фоне одинокой козы-биткоина, которая прыгает выше всех остальных.
Впрочем, овцы тоже стараются не отставать — правда только до тех пор, пока одна из них не решает устроить фестиваль невезения и резко падает вниз вместе со всем стадом.
Вот вам забавный случай из жизни одного моего знакомого инвестора: он решил вложиться в несколько малоизвестных альткойнов по совету «гуру» из интернета (которые чаще напоминают бабушек на лавочке с теориями заговора). Через месяц его портфель выглядел так же радостно, как мой холодильник после новогодних праздников — пусто и грустно.